本周,滬深300指數下跌2.09%,受創業板整體回調等不利因素影響,環保板塊下跌2.91%,板塊跑輸市場0.82個百分點。四季度環保行業具有相對配置價值,訂單、策、污染事件刺激等催化劑相對較多,且將迎估值切換,建議超配。

　　本周,環保板塊跑輸大盤0.82個百分點。本周,滬深300指數下跌2.09%,受創業板整體回調等不利因素影響,環保板塊下跌2.91%,板塊跑輸市場0.82個百分點。從具體個股看,本周聚光科技、迪森股份、瀚藍環境等企業漲幅居前,而易世達、秦嶺水泥、龍源技術等公司跌幅居前。

　　多家環保公司發布三季度報告。維爾利前三季度實現歸屬凈利潤同比增長99%,業績符合預期。四季度歷是新增訂單較密集期,后續訂單量還將繼續突破。目前,公司業務已從單一滲濾液處理向固廢、污水處理等多領域拓展,新業務也將逐步開花結果,長期看好公司發展。萬邦達前三季度實現歸屬凈利潤同比增長8%,基本符合預期。三季度公司并表昊天節能,工業水處理訂單也開始發力,2014年全年新增訂單仍有望超過去年的7億。公司主業發展受益于“水十條”,外延擴張也在繼續,看好公司未發展前景。

　　本周我們對農村污水治理市場進行了梳理。本周我們對農村污水處理市場的分類、資金源、主流的商業模式以及建設成本等問題進行了分析和探討,并比較了各個農村污水處理的技術路線的優劣。我們看好農村污水治理的長期發展,建議重點關注國中水務、桑德環境及首創股份等相關公司。

　　四季度建議超配環保。四季度環保行業具有相對配置價值,訂單、策、污染事件刺激等催化劑相對較多,且將迎估值切換。自上而下看,我們認為,未值得關注的細分領域有四塊,一是策、業績、調價都有刺激的水處理板塊二是監管嚴格、各地處理執行力度加大的危廢處理領域三是有望加大補貼范圍和補貼力度的電子廢棄物回收處理領域四是煤電節能減排升級改造帶估值修復的大氣治理領域。

　　證券投資風險較大,本報告主要供機構投資者參考,個人投資者如參考報告進行投資,請認真閱讀末頁風險提示和評級說明。